Nachhaltiges Investment: UN-Initiative sieht Anzeichen für „Kulturwandel“

Das Interesse großer Investoren wie etwa Pensionsfonds und Versicherungen an nachhaltigkeitsorientierten Anlagestrategien wächst. Nach Angaben von Finanzexperten der Vereinten Nationen stieg zuletzt nicht nur die Zahl der verantwortlich investierenden Großanleger – auch die Qualität ihres Engagements habe zugenommen. Experten der von den UN unterstützten Initiative Principles for Responsible Investment (UN PRI) sprechen von einem „Kulturwandel“.

In der Initiative haben sich über 560 kapitalstarke Fonds, Versicherungen und Banken dazu verpflichtet, bei Investmententscheidungen sechs Prinzipien der nachhaltigen Entwicklung zu berücksichtigen und dafür in den Unternehmen, in die sie investieren, zu werben. Zu den Unterzeichnern zählen beispielsweise der Pensionsfond des Staates New York, die deutsche KfW Bankengruppe und der Rückversicherer Münchener Rück. Insgesamt verwalten die Unterzeichner derzeit Vermögenswerte von mehr als 18 Billionen US-Dollar.

Laut ihrem aktuellem Jahresbericht hat die UN PRI wurden allein zwischen Oktober 2008 und Mai 2009 160 neue Unterstützer gewonnen. 63 Prozent der Investmentverantwortlichen großer Pensionskassen oder Vermögensverwalter, heißt es im Jahresbericht, bestünden heute darauf, dass von ihnen beauftrage Manager sich vertraglich zu Grundsätzen verantwortlichen Investments verpflichten. Vor einem Jahr lag dieser Anteil noch bei 38 Prozent. 

Folgt man einer aktuellen Studie des UN-Umweltprogramm UNEP, wird eine eindeutige Festlegung von Verantwortlichkeiten in Sachen nachhaltige Entwicklung für Großanleger künftig schon aus Haftungsgründen alternativlos. Professionelle Vermögensverwalter, heißt es in der im Juli veröffentlichten Studie, müssten Grundsätze der nachhaltigen Entwicklung in Zukunft sehr viel stärker in ihren Dienstleistungen berücksichtigen. Andernfalls gingen sie „ein sehr ernstes Risiko ein, für ihre Nachlässigkeit verklagt“ zu werden. 

Bis nachhaltige Anlageentscheidungen der Normalfall sind, müssen allerdings nicht nur juristische Hürden, sondern auch regionale Ungleichgewichte überwunden werden. In der UN PRI etwa sind Investoren aus dem asiatisch-pazifischen Raum mit Ausnahme Japans, Australiens und Neuseelands  nicht vertreten. Diese regionale Lücke hat auch die Asiatische Entwicklungsbank ADB in einer im Juli von ihr veröffentlichten Studie geortet. Die von den Regierungen der Region getragenen Pensionsfonds, heißt es darin, hätten heute größtenteils noch keine Strategien für nachhaltige Investments entwickelt.

Gerade in Asien  liegt der ADB zufolge aber auch eine Chance. Weil der Großteil der von den staatlichen Pensionsfonds verwalteten Mittel in regierungseigene Betriebe fließe, hätten die von den Regierungen getragenen Fonds unmittelbaren Einfluss auf die Unternehmen in ihrem Portfolio. Sie könnten deswegen Grundsätze verantwortlichen Wirtschaftens schneller als etwa europäische Staatsfonds in den Unternehmen umsetzen. Dies erlaube ihnen, „Entwicklungen bei der Umsetzung von Nachhaltigkeitsgrundsätzen zu überspringen und bei deren weiteren Förderung mit gutem Beispiel voranzuschreiten“, schreibt die Entwicklungsbank.